近期，國家接連出台重磅政策，大力發展中醫藥産業。作為中藥産業三大支柱之一，2020年中藥飲片加工市場規模達1782億元。米内網預測數據顯示，2021E中國城市實體藥店終端中藥飲片銷售規模有所回溫，TOP20産品排位生變。系列政策下，中藥飲片/中藥配方顆粒市場集中度有望提升，龍頭之争愈發激烈。

 

　　利好政策不斷！中藥飲片1700億市場或爆發

 

　　自2017年7月《中醫藥法》正式實施，中醫藥産業進入依法發展和治理的曆史新時期；2019年10月，國務院提出20條指導意見，促進中醫藥傳承創新發展。近期，國家又接連出台一系列政策大力發展中醫藥産業，中醫藥發展迎來新機遇。

 

　　2021年5月，國務院印發《深化醫藥衛生體制改革2021年重點工作任務》，明确将推動中醫藥振興發展作為重點任務之一；2021年12月，國家醫保局、中醫藥管理局發布指導意見，明确中藥飲片可繼續加成25%、中醫醫療機構暫不實行DRG付費等；備受業界關注的西醫開展中醫診療服務也有了突破性進展，上海、吉林等省市發文，明确非中醫類執業醫師經培訓和考核合格後，可開展與其原執業範圍相關的中醫診療活動等。

 

　　中藥飲片是我國中藥産業三大支柱之一，也是中成藥的重要原料，長期以來除了擁有“禁止外商投資傳統中藥飲片炮制”的護身符外，近年來更是得到了政策的“寵愛”，如納入國家基藥、國家醫保、不受藥占比限制、允許醫院保留價格加成等。《2020年中國醫藥工業經濟運行報告》數據顯示，2020年中藥飲片加工市場規模達1782億元。

 

　　作為中藥飲片的衍生品及創新，中藥配方顆粒有着标準化程度高、方便衛生、分量明确、便于保管、不易變質等優勢，逐漸受到企業的重視及患者的認可，近年來在中藥飲片的銷售占比逐年提升。

 

　　2021年2月，國家藥監局、國家中醫藥局等四部門發布公告，結束中藥配方顆粒試點工作。新政明确，中藥配方顆粒納入中藥飲片管理範疇，相關對應醫保參照乙類管理，且可在所有醫療機構使用。中藥配方顆粒擺脫“試點”限制後，參與研發生産的企業将增加，使用範圍也擴大，行業将迎來高速增長期。

 

　　藥店市場回暖？TOP20産品排位生變

 

　　在藥店方面，近年來，國家相繼出台了全國零售藥店分級分類管理、中藥飲片專項整治工作等政策，加大對中藥飲片的整治力度，使得部分藥店失去經營中藥飲片的資格，疊加部分藥店改變經營方向、中醫館增加加大競争等，2017年之後中國城市實體藥店終端中藥飲片銷售收入持續下滑，2020年下滑幅度接近8%，但預計2021年市場有所回暖，同比增長約6.5%。

 

　　中國城市實體藥店終端中藥飲片銷售情況（單位：萬元）

　　來源：中國城市實體藥店終端競争格局

 

　　從治療類别看，TOP10治療大類中，補虛藥、止血藥、清熱藥多年來穩居前三，其中補虛藥獨占鳌頭，市場份額超過50%，且有逐年遞增的态勢；或受疫情推動，解表藥由2019年的第五位上升至2020年的第四位，預計2021年将繼續穩居第四位。

 

　　2021E中國城市實體藥店終端中藥飲片TOP10治療大類

　　來源：米内網中國城市實體藥店終端競争格局

 

　　細分到産品，預計2021年中國城市實體藥店終端中藥飲片TOP20産品合計銷售額将超過150億元，占總體市場比重接近60%。9款中藥飲片銷售額超過5億元，其中有5款超過10億元。

 

　　2021E中國城市實體藥店終端中藥飲片TOP20産品

　　注：帶*為全國醫保目錄産品

 

　　來源：米内網中國城市實體藥店終端競争格局

 

　　從增速及排位變化看，預計燕窩、靈芝孢子、冬蟲夏草漲勢較好，同比去年增長均超過10%，其中靈芝孢子取代麥冬，首次跻身TOP20産品。随着老齡化進程加快、生活水平提高、保健意識提升等，這類滋補類的補虛産品越來越受歡迎；三七市場繼續萎縮嚴重，金銀花的增速與排名預計也有明顯下滑。

 

　　康美藥業重組完畢，龍頭之位競争激烈

 

　　目前我國中藥飲片生産廠家分散，行業集中度較低。但近年來随着國家加大對中醫藥産業的支持，中藥飲片市場發展空間加大；此外，随着中藥飲片質量标準逐漸提高、行業監管趨嚴，小型企業将承壓并逐漸被淘汰，規模大且規範化企業經受住監管制度考驗而最終受益，整個行業的集中度有望得以提升。

 

　　上市藥企中，中國中藥、華潤三九、紅日藥業、香雪制藥、太龍藥業等企業均涉及中藥飲片/中藥配方顆粒的研發生産。2021年上半年，中國中藥、紅日藥業、太龍藥業、神威藥業的中藥飲片（含中藥配方顆粒、中藥材等）營收分别為60.29億元、18億元、3.33億元、3.2億元。華潤三九雖然沒有披露分産品的銷售情況，但其在2020年的中藥配方顆粒營業收入超過20億元。

 

　　中國中藥是中藥配方顆粒龍頭企業，2021年上半年公司中藥配方顆粒營收53.2億元，比去年同期增長16.4%，中藥飲片營收7.1億元，比去年同期增長24.8%；研發開支2.95億元，比去年同期增長20.1%，其中一項用途是提升質量标準研究，重點是配方顆粒标準研究。

 

　　作為曾經的中藥飲片龍頭企業，康美藥業破産重整工作曆時一年多時間，于2021年年底完成重整計劃，債務已全部清償。1月7月，*ST康美發布多份公告，公司董監高将換血，多位非獨立董事來自控股公司廣東神農氏。

 

　　随着重組計劃順利執行，康美藥業債務危機化解，在控股股東廣東神農氏及财務投資人的戰略支持下，康美藥業能否重煥新生，繼續在中藥飲片行業獨占鳌頭？米内網将持續關注。

 

　　來源：米内網數據庫、上市公司公告等

 

　　注：米内網中國城市實體藥店終端競争格局數據庫是覆蓋全國297個地市及以上城市實體藥店（不含縣鄉村實體藥店），對全品類進行連續監測的放大版城市實體藥店數據庫。上述銷售額以産品在終端的平均零售價計算。